圖：美國(guó)大型銀行如富國(guó)銀行近年積極向非銀行機(jī)構(gòu)放貸\資料圖片

　　次級(jí)貸款在美國(guó)似乎有死灰重燃跡象，這與美國(guó)大型銀行積極向非銀行機(jī)構(gòu)放貸有關(guān)。由2010年至2017年期間，美國(guó)銀行業(yè)在這方面貸款超過(guò)3000億美元（約2.34萬(wàn)億港元）紀(jì)錄高位，並且成為各類(lèi)企業(yè)貸款中增長(zhǎng)最快一種，意味美國(guó)的銀行變相參與高風(fēng)險(xiǎn)次貸業(yè)務(wù)，引起注視及憂慮。與此同時(shí)，美國(guó)銀行業(yè)亦將次貸打包後發(fā)行債券，預(yù)計(jì)今年這類(lèi)美國(guó)次貸債券規(guī)模會(huì)超過(guò)100億美元，高於2017年全年的40億美元。\大公報(bào)記者 鄭蕓央

　　美國(guó)次按風(fēng)暴引發(fā)金融危機(jī)已經(jīng)過(guò)去十年，但這段期間，美國(guó)銀行業(yè)卻間接助長(zhǎng)次級(jí)貸款活動(dòng)，事關(guān)美國(guó)銀行業(yè)向非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款規(guī)模創(chuàng)出紀(jì)錄水平，而這類(lèi)非銀行機(jī)構(gòu)將由銀行獲取的貸款，發(fā)放予次級(jí)汽車(chē)貸款；雖然銀行業(yè)沒(méi)有直接向信用紀(jì)錄不良的消費(fèi)者放貸，但等同變相參與高風(fēng)險(xiǎn)的次級(jí)貸款業(yè)務(wù)。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》引述的監(jiān)管文件分析顯示，由2010年至2017年，美國(guó)銀行業(yè)向非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款增長(zhǎng)5倍至約3450億美元，這個(gè)金額創(chuàng)出紀(jì)錄高位，不免令人關(guān)注銀行業(yè)與次貸活動(dòng)之間關(guān)係。這類(lèi)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)以較低利率3厘向銀行貸款，然後再向次級(jí)信用評(píng)分的借款人放貸，但收取更高利息。一般而言，次級(jí)汽車(chē)貸款利率為15厘，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)從這中間差價(jià)獲利。

　　首季次貸打包發(fā)債增兩倍

　　事實(shí)上，在金融危機(jī)後，銀行業(yè)多不願(yuàn)涉足次貸業(yè)務(wù)，低信用評(píng)分的借款人遂難以由正規(guī)銀行獲得超過(guò)1萬(wàn)美元的汽車(chē)貸款，但可以向例如Exeter Finance這類(lèi)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)獲得次級(jí)貸款。

　　由2006年創(chuàng)立以來(lái)Exeter Finance已經(jīng)發(fā)放數(shù)十億美元貸款，巴克萊、德意志銀行和富國(guó)銀行均曾向Exeter Finance提供一定貸款額。如今，向非銀行金融機(jī)構(gòu)放貸已經(jīng)成為美國(guó)銀行業(yè)的主要企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，單是富國(guó)銀行在截至2017年底這類(lèi)貸款規(guī)模有810億美元，在所有銀行中最高。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦注視到這個(gè)現(xiàn)象，《華爾街日?qǐng)?bào)》引述消息人士指，美國(guó)貨幣監(jiān)理署曾經(jīng)對(duì)逾10間銀行就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過(guò)評(píng)估。

　　與此同時(shí)，美國(guó)銀行業(yè)亦將次貸打包後發(fā)行債券，據(jù)美國(guó)Inside Mortage Finance雜誌的數(shù)據(jù)顯示，今年首季美國(guó)銀行業(yè)的次貸債券規(guī)模達(dá)到13億美元，是2017年同期的兩倍，預(yù)計(jì)今年這類(lèi)美國(guó)次貸債券規(guī)模會(huì)超過(guò)100億美元，高於2017年全年的40億美元。至於購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的都是大型機(jī)構(gòu)投資者，當(dāng)中包括有退休基金和亞洲的保險(xiǎn)公司，目的是為追求更高回報(bào)。分析師擔(dān)心，退休基金為追求高回報(bào)而買(mǎi)入高風(fēng)險(xiǎn)的次貸債券，一旦金融市場(chǎng)再起動(dòng)盪，承受能力成疑。