圖：耶倫早前表示，希望有序縮表，令經(jīng)濟風(fēng)險降低\資料圖片

　　【大公報訊】美國公布四月份製造業(yè)指數(shù)下跌至54.8，較三月份錄得的57.2為低，亦遜於市場預(yù)期的56.5，這主要受到訂單和就業(yè)指數(shù)回落的影響。

　　不過，分析相信，隨著美元近月回落，加上美國稅改有望落實，企業(yè)的製造業(yè)活動將會慢慢回復(fù)。

　　同時，美國三月份消費者開支連續(xù)第二個月停滯不前，而通脹率亦跌至美國聯(lián)儲局的目標(biāo)水平以下，反映出美國經(jīng)濟在年初增長緩慢後，第二季需要更多時間才可以重拾增長動力。

　　美國商務(wù)部公布，三月份消費者開支與二月份比較無大變動，同時亦遜於彭博社原預(yù)期的增長0.2%。而個人收入方面則上升了0.2%，略低於分析師預(yù)期的0.3%，原因是物價下跌拖低了名義增長。

　　市場料儲局五月按兵不動

　　至於聯(lián)儲局傾向用作衡量通脹情況的PCE個人消費物價指數(shù)，三月按月跌了0.2%，是自從2016年以來首度錄得下跌；按年方面，則僅增長了1.8%，再次低於聯(lián)儲局的目標(biāo)，反映出美國的通脹率已再度轉(zhuǎn)弱。在二月份，個人消費物價指數(shù)按年增長曾錄得超過2%，為自從2012年4月以來首次超出聯(lián)儲局的目標(biāo)?？鄢^波動的食品和能源類的核心指數(shù)，更按月下跌了0.1%，為自從2001年9月以來首度下跌，而按年升幅亦只有1.6%。

　　聯(lián)儲局主席耶倫曾表示，她希望該局有秩序和可讓市場預(yù)見地縮減4.5億美元資產(chǎn)負(fù)債表，以令經(jīng)濟風(fēng)險降低，但分析師認(rèn)為，縮表所涉及的經(jīng)濟影響、縮減速度，以及最後的結(jié)果，均非聯(lián)儲局所能控制得到；這即是說，縮表對金融市場和整體經(jīng)濟的影響，可能遠比耶倫和其他聯(lián)局官員所估計的更大。

　　太平洋投資管理公司（PIMCO）全球策略部顧問Richard Clarida表示，我們確實不知道聯(lián)儲局將會怎樣處理其資產(chǎn)負(fù)債表，該局在過去少有地曾擁有這麼多資產(chǎn)。在周二舉行的聯(lián)儲局兩天會議上，委員將會深入討論有關(guān)何時和如何縮減所持有的巨額債券。聯(lián)儲局公開市場委員會在三月份會議把利率上調(diào)至0.75厘和1厘間後，預(yù)期五月份將會維持利率不變。

　　然而，金融市場目前對聯(lián)儲局近期提出的縮表行動並無太大反應(yīng)，令委員更加相信縮表不會為市場帶來太大麻煩。