圖：分析認(rèn)為，特朗普與全球化背道而馳的孤立主義新政策綱領(lǐng)，或改變二戰(zhàn)以後形成的全球經(jīng)貿(mào)和地緣政治格局，並對內(nèi)地和香港經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響/資料圖片

　　特朗普勝選雖被稱為是近年來最大的黑天鵝事件，其背景卻是在持續(xù)多年全球化浪潮之後、美國國內(nèi)長期存在的就業(yè)崗位流失、收入分配不公和非法移民日增等諸多深層次矛盾的總爆發(fā)，民眾用選票向傳統(tǒng)政經(jīng)模式說不?？梢娞乩势铡敢馔狻谷胫靼讓m，實有其必然性和合理性。其與全球化背道而馳的孤立主義新政策綱領(lǐng)，有可能改變二戰(zhàn)以後形成的全球經(jīng)貿(mào)和地緣政治格局，並對內(nèi)地和香港經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響。/中銀香港高級經(jīng)濟研究員 王春新

　　特朗普以新政策主張入主白宮，是在美國經(jīng)濟於金融海嘯後經(jīng)歷八年的復(fù)甦乏力之後，各種矛盾借機爆發(fā)的結(jié)果，其背景與上世紀(jì)三十年代羅斯福新政出臺有許多相似之處。1929年經(jīng)濟大危機爆發(fā)後，美國陷入了長時間的經(jīng)濟蕭條，失業(yè)高企，社會動盪，人心思變，羅斯福就任第32屆總統(tǒng)後提出後來被稱為「新政」（The New Deal）的一系列政策，其核心是三個「R」：改革（Reform）、復(fù)興（Recovery）和救濟（Relief）。今次特朗普在競選中提出的一系列政綱，不但與奧巴馬政府現(xiàn)行政策大多南轅北轍，與過去數(shù)十年美國推行的政策也有所區(qū)別。概括而言，特朗普新政也包括三個核心內(nèi)涵：保護(hù)、變革和刺激。具體來看：

　　新政主要內(nèi)涵

　　一是保護(hù)，即奉行貿(mào)易保護(hù)，此乃特朗普新政的一大特點。特朗普是次參選首先打著保護(hù)本土利益和實施貿(mào)易保護(hù)主義的旗號，具體政策主張包括重啟北美自由貿(mào)易協(xié)議（NAFTA）談判或直接退出、退出跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟夥伴關(guān)係協(xié)定（TPP）、把中國標(biāo)籤為匯率操縱國並徵收45%的高額關(guān)稅等，試圖以此來保護(hù)本土製造業(yè)，為中低工薪階層創(chuàng)造更多就業(yè)崗位。這些主張為特朗普贏盡東北部幾個傳統(tǒng)工業(yè)基地的選舉人票，並把他直接送進(jìn)白宮。由於貿(mào)易保護(hù)主義主張與半個世紀(jì)以來的全球化潮流背道而馳，引發(fā)國際社會的廣泛關(guān)注和憂慮?！　?/p>

　　二是變革，即從供給側(cè)推動結(jié)構(gòu)性改革，回歸自由市場。這是特朗普新政的另一個特點。首先是減稅和簡化稅制。針對美國稅法過於繁複，特朗普提出把個人入息稅的稅階由七個減至三個，最高稅率由39.6%下調(diào)至33%，企業(yè)所得稅更由35%大幅下降至15%。同時企業(yè)於海外班師回美可享受一次性稅務(wù)假期，稅率由35%降至10%，以吸引如大型科技和製藥等企業(yè)把數(shù)以萬億美元的資金調(diào)回美國。其次是廢除奧巴馬醫(yī)改和簡化政府監(jiān)管。由於奧巴馬醫(yī)改方案令大部分人的保費增加，也造成企業(yè)成本上升，故廢除奧巴馬醫(yī)改可以減輕消費者和企業(yè)負(fù)擔(dān)。與此同時，特朗普也提出要加快藥品審批過程，並簡化政府監(jiān)管，指若未來要增加一條監(jiān)管條例，就要同時廢除兩條監(jiān)管條例，監(jiān)管立法的要求防止法例過於繁複，干預(yù)市場正常運作。此外，市場預(yù)期在特朗普主政之後，對金融業(yè)的嚴(yán)厲監(jiān)管也有望放鬆。第三是嚴(yán)格限制政府人員和權(quán)力膨脹，通過自然流失減少聯(lián)邦僱員人數(shù)，凍結(jié)聯(lián)邦政府招聘，確保聯(lián)邦政府規(guī)模逐步減少，盡力減省政府行政開支。

　　三是刺激，即以推動基建和開發(fā)能源等建設(shè)刺激經(jīng)濟。這是特朗普新政的第三大特點。針對美國交通基建長期老化以及大量能源尚未開發(fā)利用等問題，特朗普提出增加基建投資，於未來十年投入一萬億美元以改善交通等基礎(chǔ)設(shè)施，大力開發(fā)蘊藏價值逾50萬億美元的本土石油、天然氣和頁巖氣項目，同時還要推動橫跨美國和加拿大Keystone油管項目重新上馬。由於推動基建的資金將來自公私合營項目以及企業(yè)借稅務(wù)假期從海外調(diào)資美國，而不是依靠增加政府開支，因而不會顯著影響美國政府的財政收支狀況，與當(dāng)年羅斯福新政主要依靠擴大政府開支有明顯不同之處。

　　全面推行難度不小

　　上述可見，特朗普即將推行的是孤立主義的經(jīng)濟發(fā)展促進(jìn)政策，一邊實施美國優(yōu)先策略，極力保護(hù)本土市場，另一邊精簡稅制，簡化監(jiān)管，推動基建，吸引資金回流和擴大商業(yè)投資，希望達(dá)到經(jīng)濟增長率倍增的目標(biāo)?，F(xiàn)在的問題是，特朗普的算盤能否打響？

　　在全球經(jīng)濟一體化的環(huán)境下，全面推行貿(mào)易保護(hù)主義說易行難。美國作為世界貿(mào)易組織（WTO）的主要成員，對其他成員全面大幅度提升關(guān)稅，必然會受到WTO規(guī)則的制約，而且還可能遭到對手的報復(fù)；而大打貿(mào)易戰(zhàn)必然是傷人害己，對美國實在沒有好處。與墨西哥等國重新商談自貿(mào)協(xié)議，也將是費時費事，並非短期內(nèi)可以見效，而且美國大部分被轉(zhuǎn)移到海外的製造業(yè)崗位一去不復(fù)返，重啟談判作用不大。值得注意的是，特朗普近日公布他上任後100天政策計劃大綱，聲稱在其上任第一天，就要執(zhí)行將美國從跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟夥伴關(guān)係協(xié)定中撤出的命令，更稱TPP對美國而言是潛在災(zāi)難。鑑於TPP政治考量居多，監(jiān)管條例繁雜且並未正式實施，特朗普宣布退出可以看做是走向貿(mào)易保護(hù)主義的姿態(tài)，但對現(xiàn)行的全球貿(mào)易並沒有多大影響。

　　更重要的是，美國共和黨一向是自由貿(mào)易的支持者，如果特朗普提出過於激進(jìn)的貿(mào)易保護(hù)主義政策，可能會受到黨內(nèi)力量的反對和制約，或者需要作出原則性修改，甚至難逃被否決的命運。可見，特朗普的貿(mào)易保護(hù)傾向的確值得警惕，但相信還不至於把美國一手建立並運作逾半個世紀(jì)的全球貿(mào)易體系全面推倒重來。

　　儘管如此，中短期內(nèi)特朗普推行貿(mào)易保護(hù)，即使在WTO框架內(nèi)仍有許多招數(shù)可用，包括反傾銷、反補貼和保障措施等，此外還有產(chǎn)品安全、技術(shù)壁壘、綠色壁壘、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、勞工標(biāo)準(zhǔn)等隱性方式。

　　實際上，美國自金融海嘯發(fā)生後就開始從倡導(dǎo)自由貿(mào)易迅速轉(zhuǎn)向貿(mào)易保護(hù)，而且是實施貿(mào)易保護(hù)主義最起勁的發(fā)達(dá)國家，自2008年以來對其他國家或地區(qū)共採取了600多項貿(mào)易保護(hù)措施，佔二十國集團（G20）成員貿(mào)易限制措施的四成左右。僅去年就採取了90項，位列全球之首；平均每四天推出一項，出臺密度一時無兩。名義上是對外國企業(yè)實行不公平貿(mào)易調(diào)查，實際上是貿(mào)易保護(hù)行為，企圖限制外國貨進(jìn)口。特朗普上臺後，上面提到的反傾銷調(diào)查等手段將會更頻繁地被採取，全球貿(mào)易活動將因此而蒙上陰影。