圖：長期以來，科網(wǎng)股是騰訊一支獨大，其他個股從市值和利潤規(guī)模來說，都不值一提

　　騰訊（00700）周三公布一季度的業(yè)績，遠超市場此前預期。公司實現(xiàn)營收495.52億元（人民幣，下同），同比增55%；錄得盈利145.48億元，同比增57%，相當於每天賺兩億元。其中，網(wǎng)遊收入增長34%到228.11億元，社交網(wǎng)絡收入增長56%到122.97億元，QQ月活達到8.61億，微信月活達到9.38億，在業(yè)務和財務兩方面都取得強勁增長。從騰訊的業(yè)績可以看到，港股市場的科網(wǎng)股大有前途。

　　首先，綜觀全球市場，美股持續(xù)了八年牛市，完全沒有停止的意思。其中以科網(wǎng)股為代表的納斯達克指數(shù)更是一騎絕塵，年初至今已經(jīng)漲了14%，同期道瓊斯指數(shù)和標普500指數(shù)只分別漲了6%和7%，納指漲幅超過他們一倍多。我們可以非常明顯的發(fā)現(xiàn)，納指中那些科網(wǎng)股的巨頭們，他們的營收增長並不是那麼迅猛，反而是利潤率出現(xiàn)了大幅提升。這說明，作為新經(jīng)濟的代表，他們已經(jīng)完全不同於2000年科網(wǎng)股泡沫時以概念及估值推高股價的情況，而是實實在在出現(xiàn)了業(yè)績的巨幅提升。

　　筆者認為，科網(wǎng)龍頭主要得益於平臺規(guī)模擴張到一定階段後，出現(xiàn)了邊際成本下降，而流量變現(xiàn)能力大幅增強。同時，隨著智能手機和移動支付的普及，使得變現(xiàn)成本和難度大幅降低，極大提高了平臺流量的現(xiàn)金化能力。

　　其次，我們回過來看港股市場。長期以來，科網(wǎng)股是騰訊一支獨大，其他個股從市值和利潤規(guī)模來說，都不值一提。但自美圖上市以後，美圖以月活4.5億用戶的規(guī)模，和當時近400億港元的市值，極大地提升了市場對香港科網(wǎng)股的興趣，使得美圖在短短一個月內(nèi)，市值迫近1000億港元，吸引大量滬港通和深港通的南下資金參與，同時也帶動了所謂港股的「新經(jīng)濟三劍客」的IGG，天鴿互動，周黑鴨大幅上漲，使得港股市場的科網(wǎng)股板塊，形成了高中低三個層次的上漲結構。

　　更多標的陸續(xù)有來

　　在騰訊業(yè)績大幅提高的背景下，特別是「王者榮耀」的巨大成功，使得資金入市追捧騰訊，導致騰訊股價連創(chuàng)歷史新高。目前，股價已經(jīng)超260元港元，相當於每股拆細前的1300港元，市值迫近25000億港元，提升了整個市場對科網(wǎng)股的信心。自2000年科網(wǎng)股泡沫破裂之後，港股一直對科網(wǎng)股有疑慮。但在港股中的科網(wǎng)股，較美股及A股的科網(wǎng)股的估值低很多。但我感覺這一輪過後，市場已經(jīng)發(fā)生變化。

　　下半年，我們可以預期，三馬投資的互聯(lián)網(wǎng)保險公司眾安保險，內(nèi)地最大的網(wǎng)上閱讀平臺閱文集團將來港上市。他們的加盟，將極大的提升港股市場中科網(wǎng)股板塊的質(zhì)量和活躍性，會使資金有更大的選擇面，反過來帶動更多的資金流入科網(wǎng)股。這是一個新世代的開始，我們現(xiàn)在要做的就是選擇好的標的，買入持有，等待全面開花。