圖：順豐同城（09699）。

　　今年春節(jié)期間，內(nèi)地消費市場活力展現(xiàn)，商務部商務大數(shù)據(jù)監(jiān)測，全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長4.1%，網(wǎng)上零售額同比增長5.8%。內(nèi)地最大第三方即時配送平臺順豐同城（09699）數(shù)據(jù)更指出，順豐同城全場景總單量同比增長72%，其中1月28日除夕當日單量同比增長81%。商超百貨單量同比增超180%，飲品配送單量同比增長106%，個人用戶單量也實現(xiàn)大幅增長。由此可見，內(nèi)地即配行業(yè)受惠於內(nèi)地整體消費發(fā)展趨勢及成長。

　　事實上，順豐同城早前刊發(fā)的盈喜，亦透露其預期2024年全年收入按年增長逾25%，歸屬於公司擁有人的淨利潤料按年增長逾1倍，令人在意的是，其下半年收入增速更超過30%。公司將收入及淨利潤雙增，歸功於內(nèi)地消費領域的發(fā)展趨勢，餐飲及零售行業(yè)的消費增長，對即時配送的需求量增加；即時配送行業(yè)快速發(fā)展，公司同城即時配送及最後一公里業(yè)務單量均快速增長，各項業(yè)務均衡高質量健康發(fā)展。

　　此外，順豐同城作為獨立第三方即配平臺，以技術創(chuàng)新為驅動，持續(xù)提升其數(shù)智化能力，品牌和產(chǎn)品服務加速得到客戶廣泛認可，其市場份額及滲透率得到不斷提升；順豐同城為多個電商平臺以至流量平臺之多樣化業(yè)務提供靈活運力承接，並配合其精細化需求，例如與抖音、阿里等達成全生態(tài)合作，接入外賣、小時達等到家場景。而且，在公司運營上提質增效下，進一步提高其網(wǎng)絡規(guī)模經(jīng)濟效應，令其毛利率及費用率持續(xù)改善，帶動盈利穩(wěn)步向上。

　　經(jīng)調(diào)整淨利潤料增1.6倍

　　交銀國際於上述盈喜後發(fā)表的研報，就上調(diào)對順豐同城2024年全年收入預期，考慮關鍵客戶業(yè)務（KA業(yè)務）和最後一公里落地配業(yè)務單量增速好於預期，該行所預估的順豐同城2024年全年經(jīng)調(diào)整淨利潤預期達1.3億元人民幣，同比增160%，更預期順豐同城2025年有望保持近25%的收入增長動能，規(guī)模效應下利潤持續(xù)釋放，故維持買入評級，並給予目標價13.5港元。即較昨日收市價計，仍有逾53%上行空間。